Есть, конечно и более подобающее определение ETF – биржевой инвестиционный фонд. Если вы знакомы c паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и даже знаете, что они бывают «открытыми» (ОПИФ), в первом приближении, ETF – логическое продолжение ОПИФ (хотя специалисты скажут, что это не так… и будут правы).
Управляющий фондом стремится сделать его состав похожим на определённый индекс. А последний, в свою очередь – некая теоретическая корзина ценных бумаг (или других активов).
Надеюсь, не запутал. Вы спрашивайте, если что.
Зачем вам нужен ETF? И нужен ли он вообще?
Как и любая другая форма коллективных инвестиций, ETF позволит вам купить сразу множество активов за относительно небольшие деньги.
Также, при необходимости, я использую ETF для доступа на неразвитые, спекулятивные, высокорискованные рынки, на которые не особо хочется тратить время. Например, российские акции в их нынешней поре или мусорные облигации (ВДО).
Когда был запущен первый ETF?
Первый фонд был запущен 23 января 1993 года. В его составе было (и есть) 500 самых крупных (не значит, лучших) компаний США. Это знаменитый SPDR S&P 500 Trust ETF (a.k.a «спайдер»), найти который на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE Arca) можно под тикером SPY.
Есть ли ETF на российском рынке?
Конечно. Не так много, как на Западе, но их становится всё больше. Первопроходцем была управляющая компания Finex, представляющая на сегодняшний день линейку из 13 биржевых фондов. Сегодня свои фонды (правда, БПИФ – не совсем ETF) также появляются и у Сбербанка, ВТБ и других компаний.
Сколько ETF стоят в среднем?
Стоят ETF по-разному: обычно от несколько сотен рублей, до нескольких сотен долларов.
Хотя, недавно Finex устроил, по-моему, беспрецедентную доселе акцию – запустил два фонда глобального рынка с базовой стоимостью 1 рубль! Всё это, конечно больше маркетинг, чем инвестиции. Но факт остаётся фактом.
Как заработать на ETF?
Купить дешевле, продать дороже. Можно и наоборот, но это довольно опасно. Также одни ETF распределяют дивиденды и купоны, другие же предпочитают их реинвестировать. О том, почему так происходит – читайте далее.
Сколько можно заработать на ETF? Какова доходность?
Доходность ETF рыночная. Ориентируйтесь на 9-11% в год для российского рынка и 7-8% для западных. Если заработаете больше, хуже точно не будет.
Имейте в виду, что вместе с ETF вы покупаете сразу множество ценных бумаг: 50, 100 и более – сразу целый портфель. С одной стороны, такая диверсификация даёт стабильность, с другой – занижает потенциальный доход.
Также надо понимать, что ETF – это, прежде всего, пассивные инвестиции. Активно управляемые ETF тоже есть, но их немного. Перед управляющим ETF, равно как и перед провайдером (создателем и куратором) индекса, которому ETF стремится соответствовать, нет задачи выборы акций с наибольшим потенциалом роста.
Как правило, индекс (и ETF, как следствие) включает определённую «тематическую» часть рынка: например, акции высокой капитализации финских компаний, американские акции технологического сектора или краткосрочные государственные облигации США.
Как выбрать ETF? Какие ETF лучше купить?
Вам может показаться, что выбирать ETF намного проще, чем отдельные акции, т.к. при выборе не нужно анализировать отчётность компаний. Но это не совсем так.
При выборе ETF, для начала, необходимо определиться с классом актива, который вы хотели бы купить. Далее учесть:
- размер активов фонда;
- то, как давно он находится на рынке;
- комиссии фонда;
- ошибку слежения индекса;
- доходность фонда;
- ликвидность;
- метод репликации;
- обратить внимание на то, выплачивает ETF текущий доход (дивиденды, купоны) или реинвестирует его;
- учесть домициль фонда;
- его налоговый статус;
- уточнить, можно ли купить данный ETF на счетах со льготным налогообложением (в России – ИИС)
- учесть валюту фонда;
- стратегию управления активами;
- проанализировать управляющую компанию.
Конечно, всем этим нужно заниматься лишь тогда, когда у вас уже составлен полноценный личный финансовый план.
Возможно вам также будет интересно узнать, что я веду базу надёжных инвестиционных инструментов, доступ к которой предоставляю всем своим клиентам в рамках годового сопровождения. Она содержит в том числе и подходящие с моей точки зрения ETF.
Платят ли ETF дивиденды? Почему нет?
Некоторые ETF выплачивают дивиденды и купоны. А некоторые – нет. Эту информацию вы можете уточнить при выборе ETF и учесть, если вам необходимо получение пассивного дохода.
Если фонд не выплачивает текущий доход, значит он, во-первых, пытается сэкономить на налогах (а значит – увеличить прибыль инвестора), во-вторых, использует полученные средства для покупки ещё большего количества ценных бумаг (что опять же увеличивает прибыль инвестора).
Налоги по ETF
В России режим налогообложения ETF принципиально не отличается от оного других инвестиционных инструментов.
- В общем случае вы платите НДФЛ в размере 13% от всей полученной прибыли. Но…
- Для фондов, купленных на Московской или Санкт-Петербургской биржах, справедлива налоговая льгота за долгосрочное владение ценными бумагами (владеть паями нужно 3 и более года). Правда, для зарубежных ETF этот трюк уже не сработает, но и возможностей за кордоном больше (2 000+ фондов на любой вкус против 20 российских).
- Также все предусмотренные нашим законодательством налоговые льготы распространяются на ETF, купленные на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
Что лучше выбрать ПИФы или ETF?
Однозначного ответа нет. Оба инструмента имеют право на жизнь, обладают рядом преимуществ и недостатков. В моём списке надёжных инвестиционных инструментов есть как ПИФы, так и ETF.
Как я уже писал выше, подавляющее большинство ETF предполагают отсутствие активного управления. ПИФами же традиционно управляют активно, что может давать лучшие результаты при определённых условиях рынка.
Многие ругают паевые фонды за высокие издержки. Но это не всегда так, если выбирать фонды тщательно, внимательно и соблюдать все необходимые условия для снижения комиссионной и налоговой нагрузки.
Что лучше выбрать акции/облигации или ETF?
Опять же – всё индивидуально. Не вижу ничего плохого ни в отдельных акциях и облигациях, ни в биржевых фондах ETF.
Выбор может зависеть от вашего опыта и величины капитала. Начинающему инвестору с небольшой суммой денег ETF будет вполне достаточно. А вот человеку состоятельному вполне может понадобиться более широкая диверсификация (в том числе и по типам инструментов).
Выше я уже писал, что доходность ETF может быть более низкой, чем доходность отдельных ценных бумаг, что вполне логично, имея в виду широкую диверсификацию фондов.
Насколько надежны ETF?
По крайней мере, не менее надёжны, чем другие «классические» инструменты: ПИФы, акции, облигации и т.д.
За счёт широкой диверсификации вы не можете совершить ошибку в выборе какой-то отдельной ценной бумаги. Иными словами, если вы купили ETF, и его цена падает – это рынок, это не вы… вы сделали всё, что могли.
Активы фонда сегрегированы (отделены) от активов управляющей компании (УК) в соответствии с законодательством. Поэтому, если у УК возникают какие-то финансовые трудности или если УК понимает, что фонды оказались не востребованными рынком (как, например, это недавно было с тремя ETF от Finex) активы фонда просто продаются по рыночной цене (есть установленная законодательством процедура прекращения действия фонда) и деньги возвращаются к вам на счёт.
Вывод
Плюсы ETF
Широкая диверсификация за небольшие деньги, ликвидность.
Минусы ETF
Ни у провайдера индекса, ни у администратора ETF нет задачи выбора надёжных с точки зрения финансовых показателей компаний и/или получения максимально возможной прибыли — в ход идёт всё подряд; как правило, по секторам, странам и т.д. Довольно формальный подход к инвестициям. Отсюда и низкая стоимость.
