Одолжить Газпрому до понедельника? А чего – можно.

Раньше, когда меня спрашивали о том, в какие акции инвестировать на российском рынке, я терялся и не знал, что ответить.

С одной стороны, патриотизм играл и всё такое – хотелось «поддержать отечественного производителя», но… послушайте, на рынке, где реально есть около 40 эмитентов, 3 из которых (Сбербанк, Лукойл и Газпром) составляют примерно половину капитализации; где 10 тысячами рублей вы, частный инвестор (не market maker!), можете двигать некоторые акции на десятки процентов; где большинство эмитентов в долгах «по самое не хочу» и отчитывается по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ), которые замучаешься вручную переводить в гораздо более привычные международные (МСФО).

Тратить уйму времени и сил на анализ отдельных бумаг, а потом ещё тянуть их за уши, приговаривая «конечно, проблемы у компании есть, но ведь вы понимаете, идеальных бизнесов не бывает».

Бывает! Только это, боюсь, не про Россию. Причина «дешевизны мультипликаторов» российского фондового рынка может заключаться отнюдь не в его недооценённом всеми качестве. Всё может быть куда банальнее, чем полагает в своих расчётах большинство аналитиков – он просто нафиг никому не нужен.

Надеюсь, когда-нибудь ситуация в нашем графстве-королевстве поменяется. А пока мне проще размещать львиную долю своего капитала в США, Европе, Великобритании, Японии и других странах. Возможно, когда-нибудь на часть полученной прибыли я куплю индульгенцию в одном русских храмов, и бог меня простит.

Выбором же отдельных акций на российском рынке пусть лучше занимаются всевозможные управляющие компании. У них для этого есть и терминал Bloomberg за 2 000 баксов в месяц, и суперкомпьютеры для обработки big data, и все прочие необходимые ресурсы.

Привет любителям пассивных инвестиций! Здесь я с вами полностью согласен. Хотите получить экспозицию на российский рынок акций – купите паи ETF или ПИФ и будьте счастливы. Этого добра у нас, слава богу, вполне достаточно.

Чего, впрочем, не скажешь об облигациях. Нет, фонды облигаций в России, конечно же, тоже есть. Но и самих бумаг намного больше, а значит не грех и покопаться. Авось чего и наскребу.

Взять, скажем, облигацию Газпром капитал серии БО-01 (RU000A0ZYUV5). Доходность к оферте в феврале 2025 года по моим расчётам составляет 6,07% в год. Это, разумеется, в рублях; до комиссий и инфляции – налогов нет.

Согласен, маловато. При средних-то ставках по 3х-летним вкладам в ТОП-30 российских банках в 5,91%. Но ведь это только по состоянию на вчера, при цене в 101%. Облигации в наш неспокойный период тоже довольно волатильны и недавно бумагу можно было купить в диапазоне 94-97%, что повысило бы доходность примерно до 7,5% в год.

Понятный и знакомый нам бизнес. Нефть-матушка, пресвятая углеводородица! Госучастие. Всё, как надо. Конечно же, наивысшие кредитные рейтинги от АКРА и средненькие такие от S&P и Fitch (но они хотя бы есть – для российских компаний это уже достижение!).

Ликвидность так себе. Но для частного инвестора, в портфеле которого эта бумага, надеюсь, будет не единственной, полагаю, ликвидности вполне достаточно.

Конечно, несколько смущает дата погашенияаж февраль 2028! Обычно я стараюсь выбирать что-то в рамках 3-5 лет. С другой стороны, для кризиса самое оно. Логика простая. Представьте вы заняли 1 000 руб. Платить купонов в год надо 71.5 руб. – и то не сразу, а раз в полгода по 35,75 руб. Прибыли у вас сейчас от «мало» до «нет совсем». Что проще выплатить – купон или номинал? Вот и я думаю, что купон.

Что будет если облигации не выбирать вообще? В среднем каждый пятый эмитент объявит дефолт. Об этом я уже писал здесь.

Что делать, чтобы не тратить время на выбор облигаций, но и не прогадать? Можно просто использовать #СписокВерещака. В нём есть не только качественные облигации, но и акции, фонды ETF, REIT и ПИФ на любой вкус. Да ещё и в комплекте с полноценным личным финансовым планом. Пишите мне в Facebook, назначим время для первой БЕСПЛАТНОЙ КОНСУЛЬТАЦИИ.


P.S. Материал представлен исключительно в образовательных целях. Не является инвестиционной рекомендацией.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *