Заметки инвестора

Оценку результатов своих инвестиций люди нередко сводят исключительно к вопросу о заработке. В этом вся цель, понятное дело. Однако корректный подход подразумевает использование не одного, а множества параметров: помимо доходности, необходимо также учесть издержки, валюту, уровень инфляции, срок инвестиций, степень риска, динамику бенчмарка и другие показатели. За одной и той же доходностью могут запросто скрываться принципиально разные финансовые результаты. Рассмотрим два портфеля с начальным капиталом в 100 млн рублей: через год оба стоят 125 миллионов (доходность 25%). При этом динамика различается. ...

Для российского инвестора недвижимость – прежде всего, ощущение конкретного актива: есть помещение, арендатор, договор и понятный ежемесячный платёж. Это создаёт чувство контроля: объект можно «потрогать», с арендатором – переговорить. Биржевые инструменты на этом фоне, напротив, воспринимаются как абстракция из тикеров и графиков, где «цены прыгают сами по себе». Оба представления не вполне точны: работа с «бетоном» сопряжена со сложностями и рисками, о которых редко задумываются при покупке – а биржевые цены, помимо эмоций инвесторов, отражают и реальные экономические процессы. ...

Работа с клиентом началась в конце 2018 года. Обстоятельства в жизни женщины изменились, появились средства, которыми нужно было грамотно управлять. До этого всеми финансовыми вопросами в семье занимался другой человек, поэтому требовалось не просто выбрать инструменты, но и выстроить весь процесс управления капиталом. На фоне всеобщего обсуждения фондового рынка клиент решила обратиться за профессиональной помощью – её основная цель состояла в получении регулярного дохода. При этом она хотела, чтобы капитал не обесценивался и по возможности рос. ...

Когда речь заходит о финансовой подушке, обычно представляют что-то элементарное: деньги «на чёрный день», запас наличных, банковский вклад. Это верно – но лишь на базовом уровне. Для человека с капиталом понятие шире: финансовая подушка – не просто сумма денег, а продуманный «план Б»: отдельный ликвидный слой капитала, страховые полисы, покрывающие основные риски, альтернативные варианты резидентства, контакты профильных специалистов в разных странах и чёткие инструкции для доверенных лиц. Всё это можно задействовать быстро и без ущерба для долгосрочной стратегии. ...

Комиссии, налоги и инфляция – неизбежная составляющая инвестиционного процесса. Полностью исключить их невозможно, но можно понять принцип их действия и избежать излишних выплат там, где законодательство предусматривает законные способы снижения налоговой нагрузки. Именно этому посвящена данная статья. Мы не будем рассматривать сомнительные схемы или методы уклонения от налогов – вместо этого сосредоточимся на чётком понимании налоговой механики для частного инвестора: разберём, кто и в какой момент удерживает налог, какие льготы действительно эффективны, какие документы необходимо хранить и где пролегает граница между законной оптимизацией и рискованными финансовыми конструкциями. ...

«А что, так можно было?». Типичная реакция собеседника, когда я упоминаю о своих довольно успешных в последние годы инвестициях на казахстанском фондовом рынке. Впрочем, я ничего не продвигаю. Казахстанский рынок – вовсе не очередная «недооценённая жемчужина», ускользнувшая от внимания инвесторов. Эта статья – рассказ о личном эксперименте, который начался спонтанно и со временем оформился в продуманную стратегию. Со своей методологией, вызовами и результатами . Чтобы по‑настоящему понять работу инвестиционного советника – не в теории, а в реальных условиях, – важно изучать не только безупречные кейсы на ликвидных рынках с развитой инфраструктурой, но и нестандартные ситуации: когда отсутствуют удобные скринеры, графики цен в торговых терминалах, а данные приходится кропотливо собирать по крупицам. Казахстанский рынок именно такой. ...

В одной из предыдущих статей я подробно разобрал, как устроена экономика private banking: ПИФы, доверительное управление, структурные ноты, IPO, недвижимость – и почему бесплатных инвестиций не бывает даже если кажется, что за управление или консалтинг с вас ничего не берут. Сегодня я хотел бы сузить фокус и поговорить о том, как зарабатывают финансовые и инвестиционные советники: какие существуют модели оплаты, чем они отличаются друг от друга и как устроена моя собственная. ...

Что делает валюту по-настоящему сильной, почему рубль то падает, то внезапно «укрепляется», юань не заменяет доллар, а разговоры о крахе Запада больше похожи на политический сериал, чем на инвестиционный план? Настоящий инвестор мыслит в долларах. Действительно, доллар США: главная резервная валюта мира, ликвидная и востребованная валюта, которую можно быстро и относительно дёшево перевести в любую точку планеты вклад в которой можно открыть в банке почти любой страны за наличные в которой можно купить почти что и где угодно, даже если официально доллар США там не в ходу валюта, на которую завязано большинство стейблкоинов на криптовалютном рынке валюта, которую в своей речи использует даже наш президент, говоря о росте товарооборота между Россией и Китаем с расчётами в национальных валютах ...

Деньги есть, а ощущения порядка нет. Часть на депозите, часть у брокера, что-то наличными. Когда-то всё это казалось разумным, но капитал вырос, и ситуация изменилась. Добавьте к этому переезд, смену налогового резидентства и санкционные ограничения – и получите ситуацию, в которой даже финансово грамотный человек перестаёт видеть картину целиком. Именно в этой точке началась моя работа с одним из клиентов – топ-менеджером крупной компании, который к моменту нашего знакомства уже имел сформированный капитал, но не понимал, как сделать процесс управления им более системным и последовательным. ...

2019 год, Москва-Сити – деловой нерв столицы. Вы в переговорной крупной брокерской компании, на 47-м этаже. За огромными панорамными окнами головокружительный вид на город, который никогда не спит. Симпатичная Танечка, Машенька или как-бишь её ставит на стол чашку свежесваренного кофе, улыбается и бесшумно выходит. Ваш персональный менеджер в костюме за четыреста тысяч с профессиональной уверенностью запускает презентацию. Проектор оживает – на экране появляется первый из 18 слайдов. «Мы подготовили для вас эксклюзивное предложение. Нота привязана к акциям пяти крупнейших мировых брендов – вы их наверняка знаете. Купон – 10% в год, в долларах, ежеквартально. Есть защита до 30% – то есть даже если рынок упадёт, вы получаете деньги назад, пока снижение не превысит пороговый уровень. Срок – три года». ...